11月6日消息，豐田日前，汽車豐田汽車公布了2026財年第二財季業績報告。凈利經營近成財報顯示，潤暴公司當期營收達12.38萬億日元，跌第同比增長8%；但經營利潤同比大幅下滑27%，財季從去年同期的利潤1.16萬億日元降至8395億日元，這已是縮減該公司連續第二個季度出現利潤下滑。

值得關注的豐田是，與經營利潤的汽車疲軟形成鮮明反差的是，豐田當期凈利潤同比增長62%至9320億日元，凈利經營近成而這一增長并非來自核心經營業務，潤暴主要依賴投資收益等非經營性因素的跌第支撐。

盈利端的財季持續承壓，核心源于兩大外部因素的利潤集中沖擊。其中，美國關稅調整成為最大拖累，單季直接造成4500億日元損失。

2025 年8月7日起，美國正式對進口汽車加征15%關稅，盡管這一稅率較初始提議的25%有所下調，但仍對豐田的美國業務造成重創。

盡管豐田在北美布局了14家組裝工廠，但其美國市場銷量中約五分之一的車型仍依賴日本進口，尤其是高端雷克薩斯品牌及部分混動核心部件，對本土供應的依賴度極高。

以雷克薩斯LS為例，其美國市場65%的銷量來自進口版本，關稅加征直接導致單車成本增加約8000美元，為維持市場份額，豐田最終選擇自行承擔大部分關稅成本，而非轉嫁給消費者。

除此之外，匯率波動進一步加劇了盈利壓力，本財季日元對美元匯率從147:1升至140:1，這一波動對營業利潤的負面影響達2100億日元。

外部壓力之下，豐田在全球電動化浪潮中的轉型短板也愈發凸顯。2026 財年上半年，豐田電動化車型（含混動、純電等）銷量達121.1萬輛，占豐田與雷克薩斯品牌零售銷量的 46.2%，看似亮眼的成績背后，實則高度依賴混合動力車型的支撐。在關鍵的北美市場，電動化車型中92%為混合動力產品，純電車型占比僅1.9%。

目前，豐田全球自主開發的純電車型僅5款，2024年全球純電銷量僅10.4萬輛，不足總銷量的1%；反觀中國及全球競爭對手，比亞迪單品牌純電銷量達302萬輛，特斯拉更是突破180萬輛，市場差距極為懸殊。

此外，豐田押注的氫燃料電池路線也遭遇滑鐵盧，第二季度氫燃料車型Mirai銷量僅73輛，同比暴跌93%，市場份額幾乎可以忽略不計，多元化轉型的嘗試暫未取得成效。

整體來看，豐田當前正面臨外部成本沖擊與內部轉型滯后的雙重挑戰，如何平衡短期盈利保障與長期戰略轉型，將成為其后續發展的關鍵命題。

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